На складе почти любой компании есть товар, который «вот-вот продадим»: остатки невыпускаемых более партий, запчасти под снятое с производства оборудование, сырьё под отменённый заказ. В управленческом учёте он числится по цене, за которую его, с большой вероятностью, уже никто не купит, и, собственно, именно поэтому вопрос о его продаже если и поднимается, то по различным причинам не доходит до реализации. Однако корень проблемы не только в рынке - за завышенной оценкой собственных активов стоит хорошо изученный психологический механизм, так называемый "эффект владения". И самое дорогое в этой истории не сам неликвид, а привычка не проводить честную инвентаризацию.

Что такое эффект владения

      Эффект владения (endowment effect) - склонность человека ценить вещь дороже только потому, что она уже принадлежит ему. Термин ввёл экономист Ричард Талер, а классический эксперимент поставили Даниэль Канеман, Джек Кнетч и Ричард Талер*: одной половине участников выдавали кружку и спрашивали, за сколько они готовы её продать, другой — за сколько готовы такую же купить. Продавцы стабильно запрашивали примерно вдвое больше, чем предлагали покупатели, хотя кружки были одинаковыми, а «владели» ими всего несколько минут.
     В основе теории лежит неприятие потери (loss aversion): расставание со «своим» переживается как потеря, а потери в психике весят примерно вдвое тяжелее равной по размеру выгоды (потеря вызывает по модулю больше эмоций, чем находка аналогичного актива или суммы) . Поэтому владелец и покупатель смотрят на один и тот же предмет с разных сторон весов и изначально (до переговоров), если они не являются профессиональными "продажниками", не сходятся в цене.

Как эффект владения работает на складе

     Перенесем эксперимент с кружкой на склад - и получим точную модель поведения компании с неликвидами. Товар, купленный за свои деньги, ощущается как ценность, «в него вложено». Поэтому фирма учитывает его по цене, близкой к себестоимости, а не к той, за которую его реально возьмут сегодня. Покупателей по такой цене нет, позиция зависает.
     Дальше включается вторая ловушка — невозвратные издержки (sunk cost). Признать, что товар стоит вчетверо дешевле, значит признать, что закупка (и отсутствие продажи раньше) была ошибкой. Психологически это защита не актива, а собственной правоты, поэтому решение откладывается: «полежит, сейчас не то время, чтобы...».

Почему компания сопротивляется честной инвентаризации

     Инвентаризация по рыночной цене делает скрытое явным: она заставляет зафиксировать разрыв между тем, как актив числится, и тем, сколько он стоит на самом деле. Для эффекта владения это прямая угроза, поэтому сопротивление принимает узнаваемые формы: инвентаризацию откладывают, проводят формально «для галочки» (считают по ведомости без цены, подставляя их позже "по данным базы", оценивают запасы по документам, а не по реальной продаваемости, или поручают тем же людям, которые эти запасы закупали и за них отвечают - с обязательной визой безопасника, который думает, что визирует только количество).
     Сюда добавляется искажение статус-кво - предпочтение оставить всё как есть   и подтверждающее искажение: пока никто не считает, ничто не мешает верить, что активы «в порядке». Так нежелание проводить рыночную инвентаризацию оказывается не ленью и не халатностью, а защитной реакцией психики на признание потери (и вероятности снижения бонуса).

Как встроить независимый контроль в компанию

     Проблема в том, что время работает против такой компании. Рыночная цена неликвида продолжает падать: выходят новые модели, истекают сроки, меняется спрос. Пока фирма держит его«дороже реальности», реальность уходит ещё ниже.
     Получается замкнутый круг: завышенная оценка / нет продаж / отказ считать / ещё большее устаревание / ещё большее обесценение. Разрыв между балансом и рынком сам не "рассасывается", и однажды его всё равно придётся закрыть, при том на более значительную сумму.

Что об этом говорят закон и стандарты

     Российские правила бухучёта, по сути, написаны против эффекта владения. Инвентаризация — не добровольная процедура: статья 11 Федерального закона № 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте» обязывает организации проводить инвентаризацию активов и обязательств, а порядок с 2025 года детально регулирует новый стандарт ФСБУ 28/2023 «Инвентаризация», обязательный для всех организаций, кроме бюджетной сферы.
     Ещё жёстче — про оценку. По ФСБУ 5/2019 «Запасы» на отчётную дату запасы отражаются по наименьшей из двух величин: фактической себестоимости или чистой стоимости продажи, то есть реальной цены за вычетом затрат на продажу. Если товар обесценился, компания обязана создать резерв под обесценение запасов на сумму превышения себестоимости над этой реальной ценой, т.е. стандарт прямо требует того, что эффект владения запрещает, а именно - не показывать в активах запасы, которые при продаже заведомо принесут убыток, но даже в компаниях, которые им руководствуются, каждый раз по различным-то причинам что-то идет не так.

Реальная цена непроведённой инвентаризации

     Кажется, что не считать безопаснее: не увидел убыток - значит, его нет. На деле убыток уже есть, просто он спрятан, и его непризнание обходится дороже самого списания.
     Завышенные активы искажают все решения, которые на них опираются: оценку устойчивости бизнеса, потенциальную сумму залога для получения кредита, расчёт страховых сумм и налогов, KPI и бонусы менеджеров. Замороженный в неликвиде оборотный капитал не работает, склад занят и обслуживается, а накопленное обесценение рано или поздно «выстреливает» разовым списанием, которое бьёт по финансовому результату сильнее, чем регулярная аккуратная переоценка. Настоящий убыток компании — не в болезненной инвентаризации, а в её длительном отсутствии / формальном проведении.

Как провести «рыночную» инвентаризацию и обойти эффект владения

     Эффект владения не отключается усилием воли, а обходится процедурой. Несколько принципов, которые делают инвентаризацию честной:
1. Отделите того, кто считает, от того, кто владеет. Оценивать запасы должен не тот, кто их закупал и за них отвечает, а независимый специалист или комиссия без личной заинтересованности - и можно будет поймать кратную (завышение учетной от рыночной цены в 2 и более раз) погрешность.
2. Оценивайте по чистой стоимости продажи, а не по себестоимости. Вопрос не «сколько мы за это заплатили», а «за сколько это реально уйдёт сегодня» за вычетом затрат на продажу (не забываем корректно учесть НДС).
3. Выявляйте неликвид по обороту. Анализ сроков хранения и оборачиваемости (ABC/XYZ, «мёртвые» позиции без движения несколько месяцев) показывает залежи объективно, без споров о ценности. При проведении данного анализа необходимо исключить внутренние перемещения, что при слабой автоматизации может вызвать сложности.
4. Вскрывайте коробки. В идеальном мире кладовщик, получивший на склад ТМЦ, уже имеющиеся на складе, при ограниченности площадей должен ВЫГРУЗИТЬ имеющийся запас со стеллажа, положить новую партию ближе к стене и затем разместить предыдущую партию ближе к проходу для ближайшей отгрузки. Обычно ничего не выгружается, и по учету запас является "новым", по факту - новый был отгружен через 2 дня после поступления, а запасы "у стенки" накапливаются годами.
5. Создавайте резерв под обесценение. Как требует ФСБУ 5/2019, доводите балансовую стоимость до реальной через резерв, а не держите фиктивную цифру в активах.
6. Примите решение по каждой залежавшейся позиции. Реализация со скидкой, использование, переработка или утилизация - но не «пусть лежит», замороженные деньги дороже скидки, особенно если компания имеет кредиты (один из методов оценки - через NPV).
7. Сделайте инвентаризацию регулярной и регламентированной. Порядок, сроки и ответственных закрепите в учётной политике по ФСБУ 28/2023 — регулярность лишает эффект владения времени, чтобы накопить разрыв, а менеджеров - оправданий "авралом".

Часто задаваемые вопросы

     Зачем считать и уценять, если продавать всё равно некому? Именно потому, что некому: отсутствие покупателей по вашей цене и есть сигнал, что цена нерыночная. Уценка и решение по позиции высвобождают склад и капитал; удержание «дорогой» цифры не создаёт стоимости, а лишь откладывает признание убытка.
     Не проще ли держать запасы по себестоимости? Проще, но не выгоднее.
     Кто должен проводить инвентаризацию, чтобы не сработал эффект владения? Тот, у кого нет личной заинтересованности в результате: независимая комиссия или внешний специалист. Самопроверка закупщиком с материально ответственными лицами воспроизводит именно то искажение, которое нужно снять, а штатный специалист по безопасности, при включении его в комиссию, обычно не компетентен в анализе стоимости. 

Вывод

     Эффект владения - это системная причина, по которой компании переоценивают свои запасы и избегают честной инвентаризации. Механизм известен: «своё» кажется кратно дороже, признать ошибку закупки больно, а не считать - спокойнее. Но рынок не спрашивает разрешения: чем дольше неликвид числится дороже реальности, тем больше настоящий убыток. Стандарты и закон предлагают готовое противоядие: считать регулярно, оценивать по реальной цене, признавать обесценение вовремя.
     Хотите понять, сколько на самом деле стоят ваши запасы и где скрыт неучтённый убыток? Начните с независимой инвентаризации неликвидов и оценки по чистой стоимости продажи — это первый шаг к тому, чтобы активы в отчётности отражали реальность, а не эффект владения.

* Kahneman D., Knetsch J. L., Thaler R. H. Experimental Tests of the Endowment Effect and the Coase Theorem // Journal of Political Economy. 1990. Vol. 98, № 6. P. 1325–1348.

Смежные материалы